5月7日，联念念Tech World 2025革命科技大会在上海举行。公司董事长兼CEO杨元庆在会上初次界说超等智能体的三大中枢功能：感知与交互、明白与决策、自主与演进，并细致发布了遮蔽全场景的超等智能体矩阵。小摩、中金、国泰海通证券及国海证券均发布研报，看好AI PC增长出息，保管春联念念集团(0992.HK)的“增合手”或“买入”评级。

摩根大通：保管联念念集团“增合手”评级 看好中长久AI PC/处事器业务发展趋势

摩根大通发布研报，保管联念念集团“增合手”评级，指其估值不高且看好中长久AI PC/处事器业务发展趋势，予其指标价14港元。

研报指，联念念在3月季度PC需求强盛，这一势头可能在6月季度合手续。照顾层将3月季度PC出货量的强盛增长(同比增长10%)归因于消耗者换机需求的弹性和AI PC的增长。讨论到win10到期后的强盛更新需求，改日几个季度商用PC仍有潜在增漫空间。

其次，东说念主工智能是联念念Tech World 2025革命科技大会的重心话题之一。联念念发布了天禧个东说念主超等智能体及乐享企业超等智能体，有望通过更高的附加值和客户粘性激动结尾斥地的结尾斥地平均售价(ASP)/利润率增长。照顾层表示，硬件斥地中的软件施行的毛利率频繁在50%至70%之间，这意味着联念念的长久利润率有很大的提高空间。

另外，昔日两年，联念念在中国处事器市集的占有率一直在高涨，这收成于新筹算以及该公司在中好意思贸易战中更好的行业定位。臆测改日，照顾层以为截止英伟达H20出口的战术影响有限，中国CSP订单将络续保合手强盛势头。

中金：保管联念念集团“跑赢行业”评级 跨结尾惩处决议丰富AI才智矩阵

中金发布研报指，据Gartner数据，1Q25大家PC出货量为5900万台，同比增长4.8%，其中联念念以25.9%的份额保合手大家第一，市占率同比增长1.1ppt，在PC主业市集进步上风澄莹。该行保管联念念集团“跑赢行业”评级，指标价为13.78港元。

研报说起，5月7日在上海举办的联念念Tech World 2025革命科技大会上，联念念发布了天禧个东说念主超等智能体，已初步具备了感知与交互、明白与决策、自主与演进的中枢功能。该行以为，天禧的发布是联念念跨结尾的智能惩处决议的蹙迫里程碑，改日公司有望在此步地的基础上阻抑焕新端侧AI的交互生态和体验性能，并探寻硬件销售之外的买卖新模式。

另外，公司CEO杨元庆在会上展示了联念念与清华大学、无问芯穹互助的推理加快引擎，它通过高性能并行解码、算子会通优化、异构计较等技艺，好意思满推感性能的大幅提高，同期指责内存和功耗占用；在其加合手下，公司新一代AI PC居品不错好意思满失色OpenAI o1-mini的土产货推理才智。

国泰海通证券：保管联念念集团“增合手”评级 超等智能体全面重塑分娩力范式

国泰海通证券发布研报指，在智能体领域中，联念念动作品牌厂商，具备存量斥地触达进口上风+技艺和生态整合上风，有望引颈AI PC生态竖立，保管联念念集团“增合手”评级，基于FY2025 PE 14X，予以指标价13.9港元。

研报说起，5月7日，联念念Tech World 2025革命科技大会在上海举行。联念念推出超等智能体矩阵，全面重塑分娩力范式，端侧AI演进加快；发布联念念推理加快引擎，加快端侧算力，端侧部署老本大幅指责。在此基础上，推出四款搭载天禧的新品结尾硬件，加快端侧AI换机周期。

另外，联念念推出智能工场+智能体即处事(AaaS)革命寄托模式，发力智能体落地处事决议。“超等工场”寄托周期较传统AI样式周期裁减80%；智能体即处事(AaaS)寄托模式将智能体封装为全体处事按照订阅式模式提供给客户，企业好意思满轻量化起步。

国海证券：保管联念念集团“买入”评级 有望深度受益于AI PC浸透率提高

国海证券发布研报指，跟着AI功能在PC端的加快浸透，联念念事迹有望冉冉提高，且AI功能也会被用于手机等其他结尾市集，利好公司改日全体发展，因此保管“买入”评级。

研报说起，联念念集团于2025年5月7日举办Tech World 2025革命科技大会，公司细致推出联念念超等智能体天禧，其中枢才智包括感知与交互、明白与决策、自主与演进。天禧的发布，宣告了“超等智能体”从主张走向领域化落地，为大家AI产业设立全新标杆。与此同期，联念念推出推理加快引擎，与大模子推理芯片相纠合，好意思满深度耦合，达到“算力放大效应”。

此外，Canalys臆测，从2024年至2028年，大家AI PC浸透率有望从18%增长至70%。该行以为，跟着AI PC浸透率的提高，联念念集团动作大家PC市占率第一的企业，有望深度受益。

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