从代工巨头到科技领跑者，立讯精密(002475.SZ)正资历一场政策重构与价值提高的改换。

2025年9月，立讯精密与OpenAI达成合营条约，将负责至少一款AI硬件诱骗的拼装使命，标识着该公司认显露入AI末端制造鸿沟。同期，立讯精密在汽车电子和AI算力基础措施等鸿沟也取得突破性进展。2025年前三季度，立讯精密瞻望杀青归母净利润108.9亿元至113.44亿元，同比增长20%至25%。

诸多时事标明，立讯精密早已不是从前阿谁单纯依赖苹果的代工企业，而是得胜转型为多元化的科技制造巨头。

从组件到整机代工，胜仗踏进行业头部

立讯精密配置于2004年，总部位于广东东莞，初期仅仅一家聚焦于电脑都集器制造的“小厂”，中枢客户为富士康，且初期代工业务的毛利率耐久处于10%至20%的区间。

2010年，立讯精密在深交所上市，成为公司冲破困局的转化点。该公司选定以并购为钥匙，洞开高端制造的大门。同庚12月，立讯精密以1.68亿元收购了博硕科技75%股权，切入奢侈电子线缆及都集器鸿沟；半年后又收购昆山联滔电子60%股权，逐渐参加苹果产业链，完成了从“依附富士康”到“对接苹果”的重要一跃。2011年，立讯精密的交易收入由2010年的10.11亿元增长至25.56亿元，同比增长152.89%。

在苹果供应链得胜藏死后，立讯精密不休推动从组件到整机代工的垂直整合之路。2016年至2017年，立讯精密通过收购和技艺整合，链接了AirPods整机代工业务。2020年，立讯精密参加iPhone代工鸿沟，并于2021年头度获取iPhone 13部分订单，杀青了从零部件供应商向整机拼装商的重要转型。

2021年，立讯精密已发展成为营收超1500亿元，苹果业务占比达七成的行家奢侈电子巨头。不外，2021年奢侈电子行业参加下行周期，行业增速放缓，酌量公司的功绩都受到一定影响，而立讯精密归母净利润同比小幅着落2.12%，功绩仍展现出可以的韧性。

稳住奢侈电子“基本盘”

天然功绩展现出较强的韧性，但过度依赖单一客户的问题仍需引起富足的可爱。2021年至2023年，立讯精密从苹果获取的收入占比在75%摆布。

对此，立讯精密不休拓展运用鸿沟，完善其在奢侈电子产业的布局，进一步提高精密制造的才智。2022年立讯精密通过子公司收购会聚科技约74.67%的股权，依托其在通讯、医疗等工业鸿沟的布局，进一步拓展运用场景，优化客户结构，控制对单一鸿沟的依赖。

2025年，立讯精密完成了对闻泰科技奢侈电子系统集成业务酌量金钱的收购，借助其在手机、平板、笔电、小家电等奢侈电子系统集成的ODM(原始盘算推算制造)和OEM(原始诱骗制造)鸿沟熟练的研发制造体系，立讯精密进一步提高了精密制造才智。此外，立讯精密通过ODM业务获取了闻泰在安卓生态的客户资源(如三星、小米、OPPO等)，控制了对单一客户的依赖。

本年以来，AI硬件接续火热，立讯精密已当令切入头部品牌的 AI 眼镜、智能音箱名目，致使还参与了苹果AR诱骗的代工，特地于提前占好了下一轮奢侈电子立异的坑位。

2025年上半年，立讯精密的奢侈性电子业求杀青营收977.99亿元，同比增长14.32%，立讯精密稳住了奢侈电子业务的“基本盘”，并不休扩猛向上上风。

切入汽车电子鸿沟，打造第二增长弧线

在稳住奢侈电子业务的同期，立讯精密通过布局汽车电子赛说念，打造第二增长弧线。2022年，立讯精密与奇瑞集团达成政策合营，在汽车制造鸿沟获取了研发盘算推算和量产平台，为其汽车零部件业务的发展奠定高超基础。

事实上，立讯精密从奢侈电子到汽车鸿沟并非盲目跟风，而是从公司擅长的都集器切入。在汽车都集器鸿沟，该公司家具险些粉饰了整车内扫数都集器，中枢家具包括高压都集器、低压都集器等，其自主研发的千兆以太网都集器，可运用于ADAS和域截止器等家具。

在汽车智能化这个赛说念，立讯精密的上风就在于把奢侈电子里的精密制造技艺(比如高速都集器等)复制到汽车上，特地于“用作念手机的精度去作念汽车零部件”，这大略是立讯精密能够快速霸占阛阓份额的原因之一。

近期，立讯精密在互动平台暴露，公司在车载高压、高速线束方面接续布局，2024年获取多个新名目定点，2025年仍是络续开动量产，瞻望在2025年第四季度杀青批量供货；2024年新布局的智能底盘家具线，瞻望在2025年杀青营收的0到1突破；能源系统已杀青批量安稳供货，并在2025年启动JDM合营形态。

2025年上半年，立讯精密的汽车互联家具及精密组件杀青营收86.58亿元，同比增长82.07%，成为增速最快的业务之一。可以说，汽车电子业务已成为公司功绩增长的又一紧迫引擎。

加码AI赛说念，拓宽业务规模

除了奢侈电子和汽车鸿沟，立讯精密还积极布局通讯互联业务，霸占AI期间的发展先机。在通讯都集器鸿沟，立讯精密不休拓展铜都集、光都集、散热模块、电源供应等家具运用场景。2025年上半年，立讯精密的通讯互联家具及精密组件杀青营收110.98亿元，同比增长48.65%，增速仅次于汽车互联家具。

具体来看，立讯精密的电都集家具中224G高速线缆家具已杀青量产，448G家具也已与多家主流客户张开预研使命。同期，该公司在光都集鸿沟也取得特别效果，800G硅光模块杀青量产，1.6T家具正进行客户考证，同期对后续5纳米家具也张开布局，在LRO/LPO等重要技艺进行早期探索。

立讯精密近期罗致调研时暴露，公司的热措置业务瞻望在2025年将杀青营收和利润的翻倍增长；电源措置模块的电源家具已通过北好意思中枢客户认证并参加量产阶段，具备了一次、二次、三次电源供应才智。

需要评释的是，AI算力需要作事器，而作事器则离不开这些精密都集部件，而立讯精密正在成为这个链条上的重要玩家。由“手机零部件”延迟到“撑持AI运作的精密零部件”，立讯精密进一步拓宽了赛说念。

深切推动行家化布局，拓展国际阛阓份额

2025年8月，立讯精密向中国香港联交所递交刊行境外上市股份(H股)并在联交所主板挂牌上市的肯求。

翻阅其上市肯求材料，“行家化”是连气儿长期的中枢重要词。立讯精密在港股上市后，将显耀提高国际知名度和品牌影响力，为其进一步拓展国外阛阓创造故意要求。

从募投标的看，立讯精密的政策意图明晰，主攻自动化升级与腹地化坐褥两大标的。据了解，立讯精密召募资金将主要用于提高汽车电子业务的产能并升级坐褥基地，巩固其在汽车电子鸿沟的向上地位。同期立讯精密还将接续提高奢侈电子业务的产能并升级坐褥基地，以此来改善腹地坐褥及委用才智。

当今，立讯精密的行家产能布局正逐渐完善。在东南亚、东亚地区，立讯精密布局越南、泰国、印尼、马来西亚、印度等国度，借助当地劳能源成本与优惠政策，灵验控制坐褥成本，提高家具价钱竞争力。在墨西哥、德国、罗马尼亚、摩洛哥等国度，立讯精密的产能布局有助于更面临当地及附近阛阓，快速反应客户需求，缩小家具委用周期，进一步拓展国际阛阓份额。

在业内东说念主士看来，在一个赛说念成为龙头已实属不易，而立讯精密能横跨三个赛说念成为“笼统龙头”，其原因有两个方面：一是技艺复用，比如奢侈电子里的高速都集器技艺，更正升级后就可用于汽车和AI作事器；二是行家化布局，无论是苹果的行家单干，照旧车企的国外订单，立讯精密都能接住。

笼统来看，立讯精密展现出较强的韧性，奢侈电子稳基本盘，汽车电子冲增速，AI通讯持风口，多元化布局既能匡助公司抗住单一改行的周期波动，又完成了从“代工”到“智造”的丽都回身。

从成本阛阓发扬看云开体育，近期立讯精密的股价发扬强势，近4个来曩昔大涨32.18%。本年8月初于今，该股累计高涨91.65%。